Retirement Corner:
คุณปลอดภัยขึ้นหรือไม่กับการหลบเลี่ยงการลงทุนในตลาดหุ้น?


           เมื่อไหร่เป็นเวลาที่ถูกต้องที่จะลงทุนในตลาดหุ้น มาร์ค เทวน ตอบว่า “วันพุธและวันจันทร์ผันผวนเกินไป วันศุกร์นั้นเป็นวันที่ไม่ดี และวันอังคารกับวันพฤหัส มีความไม่แน่นอนสูง”  ทุกคนรู้ว่าการลงทุนในหุ้นนั้นมีความเสี่ยง โดยเฉพาะอย่างยิ่งผู้ที่เกษียณและฝากเงินออมที่เก็บไว้กับการลงทุนในหุ้น แต่คำถามก็คือ เงินของคุณจะปลอดภัยขึ้นหรือไม่ถึงแม้จะไม่ลงทุนในตลาดหุ้น

          ในขณะที่ไม่มีใครจะมีคำตอบที่ชัดเจนสำหรับคำถามนี้ แต่ มูลนิธิโนเบล อาจจะมีคำตอบที่ใกล้เคียง ก่อนที่ อัลเฟรด โนเบล ตายในปี 1896 อัลเฟรดได้บริจาคเงินจำนวน 31ล้าน เคราน์ (ประมาณ 10ล้านดอลลาร์สหรัฐในตอนนั้น และ 140ล้านเดอลลาร์สหรัฐในตอนนี้) โดยที่ 28 ล้านเคราน์ถูกใช้ในการก่อตั้งมูลนิธิโนเบล มันไม่ใช่เป็นเพราะการลงทุนที่ชาญฉลาดของผู้จัดการกองทุนหรือที่ทำให้เงินจำนวนมากในขณะนั้นยังคงสามารถงอกเงยต่อไปได้โดยสามารถครอบคลุมค่าใช้จ่ายต่างๆในการแจกรางวัลโนเบลตลอดทศวรรษที่ผ่านมา มันไม่ใช่เป็นเพราะการลงทุนที่ชาญฉลาดของผู้จัดการกองทุนหรือ

          ตั้งแต่แรกนั้น อัลเฟรด โนเบล ได้ประกาศไว้อย่างชัดเจนว่าเงินในกองทุนนั้นสามารถลงทุนได้เฉพาะในตราสารที่มีความปลอดภัยสูง เช่น พันธบัตรรัฐบาล และ ตราสารความเสี่ยงต่ำอื่นๆ แนวทางการลงทุนแบบกลัวความเสี่ยง ซึ่งเป็นวิสัยทัศน์ที่ได้รับการยกย่อง ได้เผชิญกับความจริงที่ว่าค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นนั้นสูงกว่าผลตอบแทนที่ได้ลงทุนไป ไม่นานหลังจากนั้นมูลนิธิพบว่าตัวเองนั้นกำลังจะขาดเงินทุน

          ในปี ค.ศ. 1953 มูลค่าสินทรัพย์ในกองทันนั้นได้ลดลงอย่างมากเหลือประมาณ 3 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นปริมาณเงินที่อาจจะไม่สามารถทำให้มูลนิธิยืนหยัดอยู่ได้  แต่ยังโชคดีที่คณะกรรมการของมูลนิธิสุดท้ายแล้วได้เข้าใจถึงการเปลี่ยนแปลงกลยุทธ์การลงทุนที่จำเป็นอย่างทันท่วงที คณะกรรมการเหล่านั้นได้ปรับเปลี่ยนการลงทุนโดยลงทุนในหุ้น และ อสังหาริมทรัพย์เป็นส่วนใหญ่ ซึ่งการตัดสินใจครั้งนั้นได้เปลี่ยนชะตาของกองทุนไปอย่างสิ้นเชิง

          40 ปีหลังจากนั้น ในปี ค.ศ. 1993 มูลนิธิโนเบล มีทรัพย์สินมากกว่า 200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสร้างร้ายได้มากกว่า 10 ล้านดอลลาร์สหรัฐต่อปี ในที่สุดมูลนิธิมีความสามารถที่จะดำเนินการได้โดยค่าใช้จ่ายเกือบจะทั้งหมดมาจากผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้น

          มูลนิธิโนเบลได้เริ่มแจกรางวัลครั้งแรกในปี ค.ศ. 1901 ซึ่งในขณะนั้นผู้ได้รับรางวัลจะได้รับรางวัลมูลค่า 150,000 เคราน์ (หรือประมาณ 1 ล้านเหรียญสหรัฐในขณะนี้) แต่อย่างไรก็ตามมูลนิธิไม่สามารถจะให้รางวัลมูลค่าเท่าเดิมได้จนกระทั่งปลายศตวรรษ โดย ในปี 1975 รางวัลมีมูลค่า 630,000 เคราน์ ซึ่งประมาณ 100,000 ดอลลาร์สหรัฐ จนกระทั่วปี ค.ศ. 1991 รางวัลมีมูลค่า 6 ล้านเคราน์ ซึ่งเท่ากับ 1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็นครั้งที่สอง

          แต่ในปี 1992 ไม่มีใครได้รับรางวัลมูลค่า 6.5 ล้านเคราน์ เนื่องจากค่าเงิน เคราน์ ของประเทศสวีเดน นั้นอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐ 30% ฉะนั้นคล้ายกับว่าเราควรเพิ่มบางอย่างในคำเตือนของ มาร์ค เทวน “ วันเสาร์ และ วันอาทิตย์ แม้ตลาดหุ้นจะปิด ก็ยังคงเสี่ยงมากเช่นกัน” แต่ความเสี่ยงที่น่ากลัวที่สุดคือ ความเสี่ยงจากอัตราเงินเฟ้อ ดังนั้น คุณปลอดภัยขึ้นหรือไม่จากการไม่ลงทุนในตลาดหุ้น? คำตอบนั้นชัดเจนว่า ไม่ปลอดภัยขึ้น  ผลตอบแทนและความเสี่ยงนั้นเป็นสิ่งที่คู่กันถ้าหลีกเลี่ยงความเสี่ยงผลตอบแทนย่อมหายไป และ ความลับในการเอาชนะอัตราเงินเฟ้อ(ซึ่งเป็นความเสี่ยงที่อันตรายที่สุด) ก็คือการลงทุนระยะยาวโดยมีการกระจายความเสี่ยงของการลงทุน ทั้งในหุ้น อสังหาริมทรัพย์ สินค้าอุปโภคบริโภค และ การลงทุนในทางเลือกอื่นๆอย่างเช่น กองทุนประกันความเสี่ยง และ กองทุนที่ลงทุนบริษัทต่างๆ กองทุนรวมของ บลจ.ฟินันซ่า ที่คุณสามารถลงทุนในระยะยาวสำหรับการเกษียณ คือ Finansa Retirement Mutual Fund (FAM RMF) ผลการดำเนินงานตามตารางข้างล่าง

ที่มา : เซี่งไฮ้เดลี่, กันยายน 2007